“江西猪王”正邦科技进入预重整阶段，能否摆脱困境？ - 新闻资讯 - 新闻资讯

“江西猪王”正邦科技因还不上一笔900多万元的到期账款，正邦科技被合作伙伴申请破产重整。目前已进入预重整阶段。

在2020年，正邦科技年收入近500亿元、净赚近60亿元，900多万元的只是一笔小额账款。而如今，因为这笔欠款，进入预重组。截至2022年三季度，正邦科技总资产约306.64亿元，总负债349.02亿元，总负债中涉及诉讼的金额23.25亿元，资产负债率达113.82%。

由于其诉讼金额较大，公司可能存在因诉讼仲裁面临银行账户被冻结、资产被查封拍卖等风险。当然，近半年来，正邦科技也尝试了多种方式进行筹款、节省开支。如处置母猪、清退猪场、变卖资产、缩减产能等。但其资金缺口仍在扩大。正邦科技三季度期末现金及现金等价物余额仅约2.78亿元，货币资金仅剩下14.45亿元。

预重整能否帮正邦科技摆脱困境？

1、激进扩张陷入困境

正邦科技采用的‘公司+农户’的养殖方式，养殖成本较高、周期较长。到2020年底，和正邦签订合作意向协议且有生猪存栏的养殖户从2702户激增到6409户，公司资产总额也从2019年的213.26亿元增加到592.60亿元。一头猪从出生到出栏通常需要8至10个月，中间周期长、需不断投入也加重了风险。一旦市场风向不稳，就可能导致巨额损失。

2、公司信用下调

据悉，不少金融机构称因正邦科技被法院裁定预重整，且因为公司亏损进一步增加、有息金融类债务逾期等，将正邦科技主体信用等级、2020年“正邦转债”信用等级由AA-下调至BBB。
公司进入预重整信用下降是必然的，但如此也导致公司在处理债务遇到不少麻烦。如正邦科技在出售部分资产时，市场对其预期较低，很难出售好价格。当然如能如期清理完公司的债务，后期信用仍然可以恢复。

3、后续融资或非常困难

相关人士表示，正邦科技后续融资或非常困难。在亏损严重的情况下，公司已经不能满足发行可转债的条件，而靠定增方案募资也不现实，今年正邦科技已停止了所有在建项目，以补充流动资金为理由募资，监管部门可能也不会批准。大股东已有接近90%的质押率了，为稳住公司的股价，质押或也行不通。商票已有大额的逾期，凭借公司目前的财务状况，也很难找到出资方。

由此可见，对于亏损严重的正邦科技，想顺利完成预重整也是不容易的。当然，作为养猪龙头，无论是法院还是当地政府都会给予大力支持。以免牵连到一连串的供应商及众多的职工就业、债权人利益。只待大资本进入或业务快速转良以挽救颓势。
正邦科技也没有坐以待毙，公司表示虽然已期待预重整，但公司能否进入重整程序存在不确定性。无论公司是否进入重整程序，都将在现有基础上积极做好日常生产经营管理工作。其重整成功或换壳经营仍具较大可能。