3月16日，熊猫不走官方微博称，公司创始人杨振华失联，近千名员工三四个月工资未发。两天后，杨振华表示，公司拖欠薪资、货款、储值卡约6000万元，现正在筹钱发工资，重启方案还在洽谈中。

曾资本市场融资上亿元 
熊猫不走虽然败走，但早期在资本市场上是“香饽饽”。2018年11月，熊猫不走蛋糕获头头是道数千万元Pre-A轮融资，2020年3月获IDG千万元A轮投资，2021年1月获XVC上亿元B轮投资，曾入选《哈佛商业评论》研究案例和HKU SEA研究院商业研究案例。

对于蛋糕行业来说，熊猫不走能融资到上亿元的投资，足见资本对熊猫不走的偏爱。熊猫不走也不负众望，2021年已累计卖出600万个蛋糕，年营收超8亿元。给投资人交了一份满意的答卷。可惜好景不长，随着杨振华对疫情、政策、市场的错误判断，终导致公司资金链断裂。

鼎新清算刘常莹律师表示，熊猫不走如解决不了资金问题，进入破产程序也需优先清偿员工工资，解决员工的问题，再清偿供应商、合作商等各类债权。较蛋糕行业的整体情形来看，熊猫不走想要再次重启或有些困难，近几年经济低迷，消费者更倾向选择性价比高的蛋糕。

倾尽所有，无力偿还
杨振华表示，在公司倒闭前，已变卖所有车房抵押，借给公司两千多万，也让法人姚秀华也借贷七百万给公司，倾尽所有，可惜依然无法挽救公司。公司运营恶化主要因疫情期间盲目扩张，银行抽贷及投融资停摆。其个人也面临破产，曾经意气风发，在资本市场上融资上亿元，稍不留神就沦为破产户。 

刘常莹律师表示，熊猫不走如宣告破产，这是很多债权人不愿意看到的。尤其是这类网红蛋糕公司，公司所剩有价值的资产极少，进入破产清偿完员工工资后，债权人很难拿回债权，更希望创始人继续经营公司。

熊猫不走的未来
相关人士表示，熊猫不走此次的门店倒闭潮，对其声誉影响较大，公司或已经走到了终点。因有较多的忠实用户，以及一定的品牌知名度，公司依然可以选择少量范围经营。不过对于蛋糕行业，受消费者喜好影响，大起大落的蛋糕公司也不少。

鼎新清算刘律师认为，企业在发展过程中要谨慎扩张，注重资金流的健康。很多发展前景不错的企业都是死在资金链环节。创始人对公司前景过于乐观，忽略了财务的管理，进而影响公司的发展。如能调整经营，解决资金，公司有望重整成功。