2月18日，*ST金科在公司会议室采取现场投票和网络投票相结合的方式召开出资人组会议，审议通过了公司《重整计划（草案）之出资人权益调整方案》。按破产法规定，需债权人过半数同意，且同意者所持债权额需占该组债权总额三分之二以上，草案才算通过。偿债资源不足的情况下，金科股份如何获得担保债权人同意？
金科股份最大的有财产担保债权人的博裕资本，债权金额46.96亿元，担保财产评估价值15.73亿元，占比整个财产担保债权组比例逾49%，话语权最大。相关人士称，金科股份以金科服务股份抵债，以换取博裕资本同意重整草案。最终金科的重整草案得以通过。

鼎新清算刘常莹律师表示，金科股份重整计划草案可帮助金科股份通过债务重组、资产处置等方式减轻债务压力，避免破产清算，为公司争取生存和发展的机会。重整过程中通过引入战略投资者、优化资产结构等措施，恢复经营能力，保留核心资产和业务，避免资产大幅贬值。对于行业来说，为其他面临类似困境的房企提供了参考，推动更多企业通过重整化解风险。

重整计划后的转型求生
根据金科重整草案，公司将在重整计划执行期间进行资本公积转增股票，用于引进重整投资人以及清偿债务。以总股本扣除已回购的股份数量后的52.94亿股作为基数，按每10股转增10股的比例实施资本公积转增股本，共计转增约52.94亿股股票。该部分转增股票不向原股东进行分配，其中30亿股用于引入重整投资人，剩余22.94亿股分配给债权人用于偿付债务。

重整成功除了债权人的支持，产业投资人也尤为关键。知情人士表示，金科的产业投资人包括品器联合体、四川发展证券基金以及中国长城资产等， 投资款合计7.56亿元。财务投资人则包括四川发展证券基金、中国长城资产、长城资本、重庆国际信托等25家公司及自然人，投资款合计18.72亿元。这些投资资金给了金科股份重整的动力。

企业重整中引入有资金实力和行业资源的战略投资者，可为公司注入新鲜血液，增强资本实力。战略投资者与公司核心业务协调，助力公司转型升级。相关人表示，产投方对金科股份规划大致有：改组董事会，优化治理结构；调整业务模式，从开发转向运营和管理；借助科技和金融手段，提高运营质效。通过计划转型，寻求突破。

多家房企欲通过债务重组化债
金科股份的重整草案通过后，公司也在积极配合法院及管理人开展重整债权申报与审查、推进重整投资协议履行等工作。重整计划中，需平衡债权人、股东、员工等各方利益，减少法律纠纷，重整过程需透明沟通积极维护投资者信心，管理市场预期，减少不确定性对公司和市场的冲击。如金科重整成功将给其他的房企带来重要的参考。

2月12日，龙光集团公告称，截至当日，持有该公司境外债务本金总额62.07亿美元的债权人中，约有76.4%已加入整体CSA。龙光接纳债权人的要求与建议，将早鸟CSA费用截止日期延长至2025年2月12日，一般CSA费用截止日期为2025年2月27日。

另外，远洋集团于2月6日宣布境外债务重组取得重大进展。寻求批准英国重组计划的申请获英格兰法院批准。目前寻求批准香港协议安排的呈请聆讯定于2月19日上午在香港法院进行。

对于当下房企债务重组情况，国内政府强救市政策下，给房企融资以及资产处置方面带来较大的支持。其次，债务人降低预期更易推动债务重组，毕竟债务重整方案离不开债权人的支持。降低预期，可让债务化解尽快进入正轨，“断臂求生”方可寻求更大生机。

房地产行业关联上下游众多产业，重整有助于保交楼、稳定就业，减少社会不稳定因素。可以缓解对供应商、施工方等上下游企业的资金压力。房企重整成功，有助于在建项目顺利完工交付，保障购房者的合法权益，有助于推动经济复苏和增长。